经济数据及货币对市场：

周四，7月9日，尽管美伊军事冲突在一夜间升级，伊朗宣布对美国在科威特、卡塔尔和巴林的军事目标发动反击，但市场将其视为“可控升级”。高盛以“半满”解读市场：各方无意扩大冲突，意在谈判中保持杠杆。Macquarie Group预计中东局势的再度紧张将相对短暂。消息人士称巴基斯坦仍在斡旋，美伊谈判窗口或再开启。特朗普称伊朗想达成协议。美国官员透露，与伊朗的技术层面谈判仍在继续。以媒称伊朗目前无意将以色列拖入冲突。这些信号共同缓解了战火扩大推高通胀并推升利率的担忧。

美元指数从101附近回落，最终小幅收跌，徘徊在101关口下方。彭博美元现货指数盘中一度跌约0.3%。美债收益率与美元双双回落。基准的10年期美债收益率告别一个多月高位，收在4.55%附近，止住两连跌。对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率回落至4.18%上方。30年期收益率依然守在5%关口上方。美债价格止住两连跌。油价回落缓解通胀担忧，成为收益率下行的核心驱动力。Brown Brothers Harriman指出，市场将此次攻击视为又一轮 “可控升级”，基本前提是经济能够承受这一冲击。

汇市方面，美元回落为非美货币提供了喘息空间。欧元兑美元小幅走高，英镑兑美元同样小幅走强。美元兑日元扭转四连跌，未继续逼近1986年来低位。离岸人民币盘中收复6.80关口，脱离近两周低位。比特币盘中重新站上6.3万美元，较日低反弹近3%。

美联储当日公布了五个新工作组负责人名单，前央行行长、硅谷AI大佬、诺奖经济学家加盟。这是沃什接任美联储主席后最重要的人事布局之一，标志着美联储沟通策略改革进入实质性阶段。

今日中国将公布6月CPI和PPI数据。德国和法国将公布6月CPI月率终值，IEA将公布月度原油市场报告。SK海力士美国存托凭证暂定今日在纳斯达克上市。

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金属&大宗商品市场：

贵金属方面，现货黄金震荡上行，盘中最高触及4130美元上方，最终收涨逾1%，回升至4120美元附近。地缘风险被市场视为可控升级，通胀与利率担忧缓解，推动金价反弹。金价在此前连续多日承压后终于迎来喘息，市场将此次反弹视为对前期超跌的技术性修复，也反映出市场对地缘风险“定价充分”后的空头回补。

白银表现更为亮眼，一度站上60美元大关，最终收涨近3%，回升至60美元附近。期银创将近四周最大涨幅，收涨近4%。金银铜集体反弹。比特币也从昨日下挫中反弹，与黄金的反弹方式非常相似。

原油方面，尽管美伊军事冲突升级，但市场将此次交火视为可控范围内的升级，油价不升反跌。WTI原油最终收跌近4%，回落至72美元下方；布伦特原油最终收跌逾4%，回落至76美元附近，盘中一度自80美元附近的高位大幅回落。市场认为美伊冲突规模有限，对能源基础设施再次遭袭的担忧有所缓解，油价自两周高点回落。高盛亦持相似观点，认为市场透露出的信号是各方对扩大冲突并无真实兴趣，更倾向于在谈判中维持筹码。Macquarie Group预计中东局势的再度紧张将相对短暂。

不过，霍尔木兹海峡的供应冲击仍在持续发酵。报道称伊朗24小时紧急运出超千万桶原油，卡塔尔暂停LNG产能恢复。海事分析公司指出，霍尔木兹海峡通航量骤降，几近停滞。乌克兰方面，无人机攻击了俄罗斯十大炼油厂中的九家，俄罗斯宣布实施柴油出口禁令。高盛提示，尽管原油价格已有所回落，但真正传导至通胀端的成品油价格尚未跟进，裂解价差仍是衡量实际供应紧张程度的更佳指标。

工业金属方面，金银铜集体反弹，期铜创将近四周最大涨幅，收涨近3%。纽铜同样表现强势。

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全球股市：

美股方面，三大指数全线收涨。道指涨约0.27%至52487点附近，标普500指数涨约0.81%至7544点附近，纳指涨约1.3%至26207点附近。在宏观压力减轻的背景下，风险偏好显著回升，资金重返“AI剧本”并大举逢低买入。小盘股同样走强。

恐慌指数VIX收跌逾6%至15.8附近。

芯片股成为支撑美股上涨的核心力量。费城半导体指数单日大涨逾3%，连续两日走强。美光宣布将在2035年前于美国投资逾2500亿美元新建工厂，以满足AI热潮带动的内存芯片需求，股价单日涨约4.5%。闪迪大涨约7.6%，Arm涨超9%，AMD涨近6%。Applied Materials上涨3.2%，西部数据涨约5%。SK海力士美国上市认购倍数超过7倍，印证存储热度延续。

科技七巨头表现分化。Meta涨近5%领涨，英伟达本周首度收跌。高盛指出，盘面呈“挤仓式”广度扩散。动能因子连续第二日反弹，自周二低点回升约14%。Edward Jones的Brock Weimer表示，预计2026年盈利增长将保持强劲，目前鲜有迹象显示企业正大幅削减AI相关支出。

中概股方面，纳斯达克金龙指数两连涨，收涨约0.56%。爱奇艺涨超8.5%，阿里巴巴涨约2%。市场对中国资产的情绪持续修复。

欧股多数收涨。德国DAX30涨约0.89%，欧洲斯托克50涨约1.28%，英国富时100微跌约0.16%。欧洲STOXX 600指数涨约0.78%。

港股方面，早盘冲高后维持震荡走势。AI大模型双雄走势分化，智谱涨11%，MINIMAX大跌18%。

A股午后上演大反击。上证指数涨约1.65%至4037点附近，深证成指涨约3.07%，创业板指暴涨约4.49%，科创50狂飙超8%。半导体产业链全面爆发，存储芯片、先进封装、光刻机板块涨幅居前。中芯国际收涨近14%，盘中市值超越贵州茅台并刷新历史新高。

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今日市场亮点与关键事件

• 美伊冲突被市场定价为“可控升级”。伊朗宣布对美国在科威特、卡塔尔和巴林的军事目标发动反击。但市场将此次交火视为可控范围内的升级，认为经济足以吸收冲击。美国官员透露，目前局势升级或持续一两天、一周或一个月，取决于商船是否继续遭袭。消息人士称巴基斯坦仍在斡旋，美伊谈判窗口或再开启。以媒称伊朗目前无意将以色列拖入冲突。特朗普称伊朗想达成协议。以色列方面，以防长称以军已准备好恢复对伊朗军事行动，以总理表示“不允许”伊朗拥核，拟大幅追加国防预算。
• 油价不升反跌，缓解通胀与利率担忧。美债收益率与美元双双回落，风险偏好显著回升，资金重返“AI剧本”并大举逢低买入。
• 美联储公布五个新工作组负责人名单，前央行行长、硅谷AI大佬、诺奖经济学家加盟。这是沃什接任美联储主席后最重要的人事布局之一。
• 中国6月CPI同比涨1%，PPI同比涨1%。AI需求增长驱动科技设备与半导体价格。国家统计局称，人工智能覆盖场景不断拓展，带动虚拟现实设备制造价格环比涨超8%，可穿戴智能设备制造价格涨超3%。国务院印发“十五五”碳达峰行动方案。
• 工业富联上半年净利预增最高翻一倍，AI服务器营收同比增超230%。兆易创新上半年净利预增约11倍，存储业务化身“印钞机”。长鑫科技启动科创板IPO发行程序，申购日7月16日。

• OpenAI“限供”两周后全面发布GPT-5.6，同步推出新智能体ChatGPT Work。CEO奥特曼称和美政府沟通后做出“许多调整”。前美联储主席伯南克加入Anthropic治理机构，参与监督AI风险与公共利益。
• 美光将到2035年在美投资规模扩大至逾2500亿美元。SK海力士ADR发行指导价定为149美元，较韩股收盘溢价1%，机构认购倍数超7倍。Meta否认算力过剩，称有时候出租比自用更具价值；Meta加入AI价格战，首推付费大模型，能力超越谷歌Gemini，定价仅为Anthropic竞品的四分之一。
• 报道称伊朗24小时紧急运出超千万桶原油、卡塔尔暂停LNG产能恢复。霍尔木兹海峡通航量骤降，几近停滞。乌克兰无人机攻击了俄罗斯十大炼油厂中的九家，俄罗斯宣布实施柴油出口禁令。

【今日重要数据】

☆待定，SK海力士美国存托凭证（ADR）暂定7月10日在纳斯达克上市；

☆14:00，德国将公布6月CPI月率终值，市场预期值为-0.3%，前值为-0.30%；

☆14:45，法国将公布6月CPI月率终值，市场预期值为-0.2%，前值为-0.20%；

☆16:00，IEA将公布月度原油市场报告。