经济数据及外汇市场：

美联储会议纪要：3月会议纪要显示，越来越多美联储官员担心伊朗战争可能进一步加剧通胀。大多数官员担心旷日持久的战争会损害劳动力市场，而许多政策制定者则强调通胀风险，认为最终可能需要加息。对通胀更为担忧的官员敦促考虑在会后声明中加入加息可能性的措辞。

“新美联储通讯社”：无论是否达成停火协议，美联储降息前景都黯淡。停火可能只是把一个问题换成了另一个——一种持续时间刚好足以推高通胀、却又不至于严重破坏需求的能源冲击。

美联储降息预期变化：停火协议宣布后，油价暴跌使得通胀预期减弱，市场对美联储2026年降息的押注重新升温，当前市场定价显示年内约33%概率将有一次降息。而在停火前，市场几乎完全定价年内无降息。与此同时，市场对欧洲央行和英国央行今年加息的预期也显著降低。

美债：10年期美债收益率收报4.2831%，2USNote收益率收报3.800%。全球国债收益率早盘大幅跳水，但美国时段随着市场情绪冷静及美债拍卖需求下滑，收益率回升。

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美元指数重挫0.75%，一度抹去年内涨幅。花旗外汇策略师表示，“以两周停火为锚点，杠杆投资者更倾向于将场外资金重新入市，这一格局令我们暂时不急于逢低买入美元”。

离岸人民币：收报6.83223元，较周二纽约尾盘涨224点，单日大涨逾200点，创近三年新高。日内交投于6.8549-6.8198元区间。人民币大涨受益于：停火协议提振风险偏好、美元指数走弱、以及A股和港股强劲反弹吸引外资流入。

日元：美元兑日元跌0.66%，报158.53日元。日本10年期国债收益率升至27年新高。（估值亏损倒逼日本机构抛售海外资产回流资金）、停火后避险情绪降温、以及市场对美联储降息预期升温压制美元。

欧元（EUR/USD）：欧元兑美元涨0.6%，盘中一度触及1.1720附近的3月初以来高点。欧元上涨主要受美元走弱驱动，但欧元区经济增长担忧限制了上行空间。

英镑（GBP/USD）：英镑兑美元涨0.78%，报1.3391，盘中一度高见1.3484。

商品货币：澳元兑美元涨0.97%，报0.7042；纽元兑美元涨1.61%；美元兑加元跌0.29%，报1.3843。商品货币受益于风险偏好回升和油价相关的加元走强。

彭博宏观策略师Skylar Montgomery Koning亦指出，美元的下行幅度已略微超出大宗商品信号所能支撑的区间，更长期的外汇走势将取决于此前冲击已对经济造成多大实质性损伤。

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金属&大宗商品市场：

黄金（XAU/USD）：现货黄金收涨0.3%，报4719.21美元/盎司，全天冲高回落。亚市早盘，受停火协议乐观情绪影响，黄金一度跌至4600美元附近；但随着市场意识到停火协议的脆弱性（以色列总理称“这不是战争的终结”、伊朗称协议已遭违反），避险情绪回升，金价快速拉升，欧股盘中一度站上4850美元关口，攀升至近三周高点，日内最大涨幅超3%。此后因美债收益率回升及获利了结盘涌现，金价回吐日内大部分涨幅；世界黄金协会周三发布报告称，3月黄金ETF出现了创纪录的资金外流，表明部分投资者在金价高位选择获利离场。

白银（XAG/USD）：现货白银收涨1.49%，报73.909美元/盎司，盘中同样冲高回落。亚市早盘一度跌破71美元关口，随后跟随黄金反弹，14:47曾刷新日高至77.6美元（日内最大涨幅超7%），创3月中旬以来新高，最终回吐部分涨幅。白银表现强于黄金，主要受益于工业需求预期改善（停火提振全球经济增长预期）以及前期超跌后的技术性反弹。

原油——历史性暴跌（USOil/UKOil）：

USOIL：WTI原油大跌12.56%，报96.49美元/桶；5月期货收跌18.54美元，跌幅超16.41%，报94.41美元/桶，创2020年新冠疫情冲击以来最大单日跌幅，也是1991年海湾战争以来最显著的地缘政治驱动单日跌幅。盘中走势：亚市早盘跳空低开，随后因停火消息持续发酵，跌幅不断扩大，欧盘时段跌破100美元整数关口，美盘时段最低触及92美元附近，尾盘略有反弹。交易量较30日均值激增约2.5倍。

UKOIL：布伦特原油最终收跌8.79%，报96.1美元/桶。6月期货收跌14.52美元，跌幅近13.29%，报94.75美元/桶。布伦特跌幅小于WTI，反映欧洲市场对中东原油依赖度更高、供应中断风险溢价仍存。

即期布伦特原油：下挫近20美元，但仍需关注实物市场结构性紧张。分析人士指出，物流瓶颈、库存耗损、油轮运力错配及战争险保费等结构性因素，令实物石油市场的失衡难以迅速修复。

中东原油：阿布扎比Murban原油期货跌18.70%，报96.96美元/桶，反映中东基准原油同样遭遇重挫。

暴跌核心驱动：美伊宣布达成为期两周的停火协议，市场预期霍尔木兹海峡将重新开放，全球原油供应中断风险大幅缓解。此前油价中包含的“海峡风险溢价”被迅速挤出。

野村策略师Charlie McElligott指出，尽管停火带来两周“暂停”，但物流瓶颈、库存耗损、油轮运力错配以及持续生效的战争险保费等结构性因素，令实物石油市场的失衡难以迅速修复。

高盛交易主管Rich Privorotsky认为，如果油价持续高于战前水平，此轮下跌更像是技术性调整，而非趋势反转的开始。

OPEC+动态：报道称OPEC+周日会议可能讨论增产或调整现有产量政策，以应对霍尔木兹海峡极端波动后的市场变化。但油价暴跌后，OPEC+可能重新评估增产计划的时机。

能源通胀传导：此前美国3月ISM服务业支付价格指数飙升至2022年10月以来最高，创近14年最大涨幅之一，直接反映油价上涨带来的成本传导。油价暴跌后，市场对通胀的担忧明显缓解，这也是美联储降息预期重新升温的重要原因之一。摩根大通CEO戴蒙此前警告：油价冲击恐成“派对臭鼬”，可能引爆通胀反弹、推高利率并重创资产价格。目前油价回落，这一风险暂时消退。

LME期铝：收涨约2%；LME期镍：涨幅2.09%

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美国及全球股市：

市场综述：美伊停火协议引发全球风险资产报复性反弹。美股创2020年来最大逼空行情，欧洲股市创2022年以来最大涨幅。但午后因停火脆弱性消息涌现，多数涨幅出现回撤。

标普500指数：涨幅2.34%，连续第六个交易日上涨，创去年9月以来最长连涨纪录。超400只股票上涨。

道琼斯工业平均指数：涨幅2.66%

纳斯达克100指数：涨幅2.60%

罗素2000指数：收涨2.61%

科技七巨头（MAG7.24H）：指数涨2.47%

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英特尔(INTC.US)暴涨超11%，台积电ADR(TSM.US）涨5.93%，AMD(AMD.US）涨4.64%。

中概股：纳斯达克金龙中国指数收涨3.05%，报6876.97点。美团(MEIT.HK)涨超9%，B站(BILI.US）涨超5%，阿里巴巴（BABA.US)涨4.6%。

英伟达（福汇交易代码NVDA.US）涨2.23%，谷歌A（GOOG.US）涨3.88%，微软（MSFT.US）涨0.55%，特斯拉（TSLA.US）跌0.98%，Meta（META.US）涨6.50%，亚马逊（AMZN.US）涨3.50%，苹果（APPL.US）涨2.13%。

德国DAX 30指数（福汇交易代码GER30）收涨5.06%，报24080.63点

法国CAC 40指数（福汇交易代码FRA40）收涨4.49%，报8263.87点

英国富时100指数（福汇交易代码UK100）收涨2.51%，报10608.88点

【今日重要数据】

☆08:00，美国国防部就针对伊朗的“史诗怒火”军事行动举行新闻发布会；

☆16:00，瑞士央行行长施莱格尔发表讲话；

☆20:30，美国将公布至4月4日当周初请失业金人数，市场预期新增21万人，前值为20.2万人；

☆20:30，美国将公布2月核心PCE物价指数，市场预期年率为3%，前值为3.1%；预期月率为0.4%，前值为0.40%；

☆20:30，美国将公布2月个人支出月率，市场预期值为0.5%，前值为0.4%；

☆20:30，美国将公布第四季度实际GDP年化季率终值、四季度实际个人消费支出季率终值、第四季度核心PCE物价指数年化季率终值；

☆22:00，美国2月批发销售月率，市场预期值为0.4%，前值为0.5%；

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