今日摘要

现货黄金一度重回5000美元上方 现货白银涨3% AMD绩后暴跌17%，创8年最大日跌幅

“市场不会因为你的期望而改变，它只遵循自己的逻辑。”

—— Mark Douglas，《交易心理分析》（Trading in the Zone）

市场概况

美国就业与ISM服务业“冷热交错”——利率预期核心变量

📌 事件说明：
美国1月ADP就业仅增2.2万人远低预期，但ISM服务业PMI创2024年以来新高，且价格指数上升，就业扩张疲弱。

📈 市场影响（重点影响）：

• 利率预期分歧加大 → 美元短线波动明显
• 滞胀交易抬头 → 利多美元与美债收益率
• 商品货币承压（AUD / NZD / CAD）

美联储理事米兰：今年降息或超过100bp

📌 事件说明：
美联储理事公开释放明显鸽派信号，预计降息幅度较大，同时市场关注沃什政策倾向。

📈 市场影响（重点影响）：

• 直接冲击美元中期方向
• 美债收益率下行预期强化
• 黄金、非美货币中期受益

美财政部维持发债规模——长端利率关键变量

📌 事件说明：
美国财政部表示未来数季度不扩大中长期债券发行规模。

📈 市场影响（重点影响）：

• 压制美债长端收益率
• 削弱美元上行动能
• 利多风险资产与高beta货币

美国政府融资法案通过——风险情绪修复

📌 事件说明：
众议院批准政府融资法案，避免政府停摆。

📈 市场影响（重点影响）：

• 风险偏好回暖 → 利空避险美元
• 利好股市与商品货币
• 短期降低市场避险需求

美伊紧张与无人机冲突——油价跳涨

📌 事件说明：
伊朗炮艇逼近油轮、美军击落无人机，原油价格快速上涨。

📈 市场影响（重点影响）：

• 推升通胀预期 → 支撑美元与收益率
• 利多CAD、挪威克朗
• 提升全球避险情绪

习近平与特朗普通话、与普京会晤——地缘政治权重上升

📌 事件说明：
中美与中俄高层互动增加，市场关注未来贸易与地缘格局。

📈 市场影响（重点影响）：

• 影响人民币与亚洲货币稳定性
• 决定全球风险情绪方向
• 影响商品货币长期趋势

中国央行强调支持内需与科技——人民币政策信号

📌 事件说明：
央行提出强化对科技、中小企业与扩大内需支持。

📈 市场影响（重点影响）：

• 提振人民币中期预期
• 利多亚洲风险资产
• 对美元指数影响偏间接

AI板块恐慌与科技股巨震——风险资产波动源

📌 事件说明：
Anthropic工具引发软件股抛售，AI重估估值逻辑，科技股剧烈波动。

📈 市场影响（重点影响）：

• 纳指波动 → 直接影响风险情绪
• 避险美元短期受益
• AUD、NZD等风险货币波动加大

科技巨头财报（谷歌、AMD、Meta）——风险偏好调节器

📌 事件说明：
科技公司AI投入大幅增加，盈利分化明显，市场剧烈震荡。

📈 市场影响（重点影响）：

• 风险资产情绪快速切换
• 套利资金波动 → 非美货币震荡
• 对利率预期影响有限

中国政策与产业新闻（农业、光伏、铜储备）

📌 事件说明：
中国农业政策、铜储备讨论、光伏产业链关注升温。

📈 市场影响（重点影响）：

• 影响工业金属与商品货币中长期
• 对美元指数短期影响较小
• 主要体现在AUD、CLP等资源货币

板块盘点

一、美元与美债

（区间上沿震荡，美元主导权仍在｜影响等级 ★★★★★）

走势总结：

• 美元指数 +0.25% → 97.63
• 10年期美债 4.280%
• 2年期美债 3.553%（小幅回落）

结构信号（非常关键）：

✔️ 美元继续运行在 97–98核心压力带
✔️ 收益率基本稳定，没有趋势性变化
✔️ 2年期收益率略降，但美元反而上涨 →
👉 说明美元买盘来自资金流，而非利率预期

这意味着什么？

当前美元上涨，是“宏观仓位逻辑”，不是“政策逻辑”。

换句话说：

• 市场仍在为 更鹰的美联储预期 定价
• 但没有新增催化剂 → 进入横盘震荡阶段

外汇交易结论：
👉 美元现在是 趋势内横盘吸筹结构。

二、贵金属

（典型“冲高失败日”，这是交易者必须警惕的信号｜影响等级 ★★★★★）

走势总结：

• 黄金最高 5080+ → 收4964（几乎回吐全部涨幅）
• 白银最高 92+ → 收88
• 振幅：
  • 黄金 240美元
  • 白银 9美元

这一天的性质非常明确：

❗这是一次“冲高诱多 + 高位派发”的典型结构

原因很简单：

1️⃣ 美元上涨
2️⃣ 收益率稳定
3️⃣ 黄金却盘中暴拉

👉 这不是宏观驱动，是：

• 资金博弈
• 追涨盘被吸收

尤其是：

• 白银再次冲高回落
• 连续第二天出现“长上影”

在大宗交易里，这叫：

Momentum Failure（动能失败）

对外汇市场的含义：

• 商品货币（AUD、CAD）后续波动会明显加剧
• 黄金对冲需求开始下降

三、原油

（地缘驱动的短线交易市场｜影响等级 ★★★★☆）

走势总结：

• WTI +0.92% → 64.54
• 布伦特 +1.14% → 68.47
• 美盘直线拉升 → 随后回吐

核心逻辑：

• 美伊谈判反复 → 短线交易主导
• 不是供需变化
• 不是宏观趋势

对外汇的影响：

👉 CAD 会进入 “消息驱动型波动”阶段
而不是趋势行情

四、股市（美股 / 欧股）

（科技股结构性崩压，对外汇是重要风险信号｜影响等级 ★★★☆☆）

🇺🇸 美股结构非常危险：

• 道指 +0.53%
• 纳指 -1.5%
• 标普 -0.51%

但真正的重点是个股：

• AMD -17%
• 美光 -10%
• 英伟达 -3%
• 特斯拉 -4%

这不是普通回调，这是：

科技成长股风险溢价重新定价

对外汇的影响：

• 风险偏好下降 → 利多美元
• 利空：
  • AUD
  • NZD
  • 高β货币

五、港股与区域市场

（宏观方向缺失，完全板块轮动｜影响等级 ★☆☆☆☆）

指数：

• 恒指 +0.05%
• 恒生科技 -1.84%

典型特征：

• 周期股、煤炭、地产走强
• 科技、AI、通信走弱

说明：

👉 当前亚洲市场没有宏观主线
只是全球资金在做 防御性切换

对外汇影响极小。

今日重要数据及影响

① 20:00｜英国央行利率决议 & 20:30 贝利新闻发布会
重要性：★★★★★（欧洲时段绝对核心）

市场影响逻辑：
不仅影响英镑，更会通过全球利率预期影响欧债、美债及风险资产。

若释放偏鹰信号（强调通胀粘性 / 推迟降息）
→ 英镑↑ / 英债收益率↑
→ 欧元区利率预期同步抬升

若释放偏鸽信号（明确降息路径）
→ 英镑↓ / 英债收益率↓
→ 风险资产短线受益

② 21:15｜欧洲央行利率决议 & 21:45 拉加德发布会
重要性：★★★★★（全球利率资产核心事件）

市场影响逻辑：
重点不是利率本身，而是降息时间表与通胀评估变化。

若强调通胀仍顽固
→ 欧元↑ / 欧债收益率↑
→ 全球风险资产承压

若暗示提前降息或经济担忧
→ 欧元↓ / 欧债收益率↓
→ 股市与黄金受益

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