【福汇市场观点】美联储宣布第三次降息 美股三大指数收涨 贵金属普涨 白银再创新高
今日摘要
美股三大指数收涨 美债收益率普跌 贵金属普涨，黄金宽幅震荡 白银日内涨超2%
“如果你不能忍受市场的波动，那你就不该进入市场。”
—— Benjamin Graham，《聪明的投资者》
市场概况
- 美联储再降息25bp + 暗示暂停降息（核心驱动）
📌 事件说明：
美联储如期再降息25bp，但有三位委员反对，点阵图仍显示明年仅降息一次；同时宣布继续买短债400亿美元。鲍威尔表示通胀下行节奏慢于预期，可“耐心等待”，暗示未来数月可能暂停降息。新美联储通讯社也强调“降息行动或暂停”。
📈 市场影响（外汇重点）：
- 美元短线强势反弹：暂停降息=利差端支撑美元
- 美债收益率大幅上行 → 美元全盘走强
- 利率交易转向鹰派端，非美货币全面承压
- 避险需求提升，日元短线走强后回落
- 未来1–2周敲定美联储主席人选（特朗普干预加剧）
📌 事件说明：
特朗普将对美联储主席人选进行最后面试，哈塞特虽被视为最优选，但贝森特仍有机会。哈塞特表示“美联储仍有极大降息空间”。
📈 市场影响（外汇重点）：
- 强不确定性 = 美元波动加剧、风险偏好下降
- 若任命 更偏鸽派的哈塞特 → 美元中期走弱
- 若任命 鹰派/支持关税的候选人 → 美元阶段走强
- 政策路径不明确 → 资金回流美元避险
- 全球长债收益率飙升至16年新高（压制商品货币）
📌 事件说明：
全球长债利率同步急升，市场推演“全球降息周期可能即将终结”。
📈 市场影响（外汇重点）：
- 美元收益率优势扩大 → 美指得到强支撑
- 澳元、纽元、加元等商品货币承压
- 全球融资成本跳升 → 新兴市场货币普遍走弱
- 风险资产降温 → 美元受益避险买盘
- 美国就业成本创四年新低（偏鸽但影响弱于利率）
📌 事件说明：
美国就业成本增速降至四年最低，使通胀压力温和化。
📈 市场影响：
- 美元略偏弱（通胀压力下降，有利降息）
- 但被“美联储暂停降息”信号抵消
- 短线影响有限
- 中国11月CPI回升至0.7% + 房地产板块大涨
📌 事件说明：
CPI回升至8个月高点，PPI降幅扩大；A股地产全面拉升，市场押注“房贷贴息”等强刺激政策。
📈 市场影响（外汇重点）：
- 人民币短线情绪改善，但利差仍偏弱
- 若刺激落地 → 有助人民币企稳
- 但外资流入力度不确定 → 影响有限
- 白银协会重磅报告（对白银与贵金属货币影响）
📌 事件说明：
白银需求预计未来五年持续增长，光伏与数据中心为主要支撑。
📈 市场影响：
- 白银上涨 → 贵金属整体走强 → 对黄金货币（澳元）有间接支撑
- 对外汇影响弱于利率、美债
- 甲骨文财报不及预期、科技股承压
📌 事件说明：
甲骨文营收与云增长显著低于预期，盘后跌超10%，科技板块承压。
📈 市场影响：
- 风险偏好降低 → 美元略受益
- 纳指回调通常带动部分资金回流美元
- 非主驱动力
板块盘点
一、美元与美债
🔹 走势总结
- 美联储如期 降息25bp，并宣布 每月400亿美元净资产购买计划。
- 美元指数剧烈震荡后走弱，收跌0.60%至98.65。
- 美债收益率小幅回落：
- 10年期：4.1550%
- 2年期：3.5530%
🔹 影响因素
- 连续第三次降息 + 恢复类QE式购债 → 市场认为本轮宽松周期可能延续。
- 利率预期走低 + 资产购买计划 → 打压美元、支撑风险资产。
🔹 市场解读
- 美元短线偏弱格局强化。
- 美债收益率跟随降息预期小幅回落，但幅度有限，反映市场对未来经济仍有担忧。
二、贵金属
🔹 走势总结
- 黄金 涨0.48%收4228.55美元/盎司。
- 白银 大涨1.89%收61.81美元/盎司，再创新高。
🔹 影响因素
- 美联储降息 + 扩表 → 贵金属多头强势。
- 白银受供应紧张 + 工业需求强劲 + 资金追势多重推动。
🔹 市场解读
- 黄金站稳4200美元上方，趋势多头仍占主导。
- 白银创历史新高，趋势加速形成，波动率显著抬升，多头拥挤度继续上升。
三、原油
🔹 走势总结
- WTI涨0.93%至58.82美元/桶
- 布伦特涨0.84%至62.49美元/桶
🔹 影响因素
- 美国扣押委内瑞拉海岸油轮 → 地缘风险提升 → 空头回补推动油价反弹。
🔹 市场解读
- 地缘政治事件暂时托底，但基本面依旧偏弱。
- 油价仍在弱势震荡区间，但短期有反弹动力。
四、股市（美股、欧股、港股）
🇺🇸 美股
- 道指 +1.05%
- 标普500 +0.68%
- 纳指 +0.3%
热点：
- 银行股领涨：
- 摩根大通 +3%
- 高盛 +1.4%
- 花旗 +1.5%
- 中概股回暖：
- 阿里 +2%
- 虎牙 +7%
解读：
降息+扩表 → 风险偏好回升，银行股受益于曲线陡峭化预期。
🇪🇺 欧股
- 德国 DAX30：-0.13%
- 英国富时100：+0.14%
- 欧洲斯托克50：-0.18%
解读： 欧股整体观望，美联储政策落地后方向可能更清晰。
🇭🇰 港股
- 恒指涨 0.42% 至 25540.78
- 科指涨 0.48% 至 5581.10
- 成交额 1933.92 亿港元
板块表现：
- 强势：
- 内房股（集体大涨）
- 猪肉股
- 旅游及观光
- 弱势：
- 富士康概念
- 煤炭股
个股亮点：
- 宝济药业-B 上市首日涨138.8%（最亮新股）
- 内房全面爆发：
- 万科 +13.2%
- 融创 +8%
- 中国金茂 +8%
- 融信 +7%
- 消费与医药：
- 石药集团、李宁 +3%
- 美团 +2.7%
- 下跌：
- 东方海外国际 -5.9%
- 招商银行 -3%
解读：
降息预期带动资金回流港股，特别是高β的内房与科技板块，市场情绪明显改善。
五、个股亮点
⭐ 美国市场
- 银行股集体强势 → 受降息与扩表预期支撑。
- 虎牙大涨7%领跑中概股；阿里上涨近2%。
今日重要数据及影响
- 美国初请失业金人数（21:30）
预期：22.1 万人，前值：19.1 万人
重要性：★★★★★
影响逻辑：
- 这是本日对美联储路径影响最大的就业数据。
- 若初请大幅上升 → 就业降温 → 利空美元 / 利多黄金 / 利好美股
- 若初请明显下降 → 就业强劲 → 利多美元 / 打压黄金 / 压制美股
关联品种： 美指、黄金、纳指、美债收益率
- 瑞士央行利率决议（16:30）
预期：按兵不动
重要性：★★★★☆
影响逻辑：
- 若意外降息 → 瑞郎暴跌 → 美指、欧元相关资产联动波动
- 若声明偏鸽 → USDCHF 上涨
- 若声明偏鹰 → 美元瑞郎下跌
关联品种： USDCHF、欧元、黄金（间接影响）
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