【福汇市场观点】美联储决议前市场转向谨慎 美股结束连涨 黄金盘中转跌 伦铜再创历史新高
今日摘要
标普和纳指终结四连涨 原油盘中跌超2%止步三连涨 期金收创本月内新低 白银跌离盘中纪录高位
“市场奖励耐心的人，惩罚急躁的人。”
—— Warren Buffett
市场概况
🔹 政治局会议明确2025财政更积极、货币政策适度宽松
📌 事件说明：
会议强调逆周期、跨周期调节并用，加大财政力度，货币政策保持宽松，同时扩大内需、盘活存量。
📈 市场影响（对外汇重点）：
- 人民币短线偏弱：宽松意味着利差走弱
- 长期支撑人民币：稳增长带来经济企稳预期
- 利差下行 → 美元兑人民币波动增大
🔹 中国出口+5.9% 强劲复苏，稀土与铜矿强劲增长
📌 事件说明：
11月进出口全面改善，尤其是稀土出口环比 +26.5%，铜矿“量价齐增”。
📈 市场影响（对外汇重点）：
- 人民币获得基本面支撑
- 全球商品需求改善 → AUD、CAD、CLP 等资源货币走强
- 对亚洲货币整体利好
🔹 最高院或支持特朗普解雇独立机构委员，引发对美联储地位担忧
📌 事件说明：
这一决定可能打破独立机构传统，市场担心若延伸至美联储，将导致政策被政治影响。
📈 市场影响（对外汇重点）：
- 美元风险溢价上升，波动性变大
- 若市场担心政策被政治操纵 → 美元中线偏弱
🔹 对等关税可能被否，但特朗普表示有“B计划”
📌 事件说明：
特朗普暗示最高院可能否决关税方案，但他已有替代计划，美国企业争夺退税资格。
📈 市场影响（对外汇重点）：
- 贸易政策不确定性 → 美元短线偏强（避险）
- 若关税最终实施 → 人民币、亚洲货币承压
🔹 特朗普团队称通胀已基本解决，哈塞特暗示降息合理
📌 事件说明：
哈塞特称预设未来半年利率路径不负责任，但隐含“降息是合理的立场”。
📈 市场影响（对外汇重点）：
- 美元指数偏弱
- 收益率下行 → 黄金、日元、瑞郎受益
- 美债利率方向波动加大
🔹 特朗普“全国统一AI监管行政命令”
📌 事件说明：
统一监管减少企业不确定性。
📈 市场影响（外汇重点）：
- 科技股利好 → 风险偏好上升 → 美元偏弱
- 对外汇整体影响有限但方向明确：轻微利空美元
板块盘点
一、美元与美债
🔹 走势总结
- 美联储“鹰派降息”预期强化，美元指数尾盘拉升，收涨0.13%报99.11。
- 美债收益率继续上行：
- 10年期：4.1670%
- 2年期：3.5810%
🔹 影响因素
- 市场预期美联储即使降息也会“偏鹰派”，短端利率隐含路径仍偏高。
- 国债收益率走高对美元形成支撑。
🔹 市场解读
- 美元短线仍处强势区间，对黄金及大宗施压。
- 2/10年利差仍深度倒挂，美联储路径不确定性上升，需关注后续PCE与就业数据表现。
二、贵金属
🔹 走势总结
- 黄金收跌0.15%，报4190.68美元/盎司，盘中一度跌超30美元。
- 白银收跌0.25%，报58.15美元/盎司。
🔹 影响因素
- 美元美盘强势反弹导致贵金属承压。
- 套利盘出现：白银前期涨幅过大（刷新历史新高），短线超买明显。
🔹 市场解读
- 黄金：处于4200附近关键区间，短线承压但多空力量接近均衡。
- 白银：高位震荡概率上升，但趋势仍比黄金强，资金偏向高β品种。
三、原油
🔹 走势总结
- WTI收跌2.16%，报58.83美元/桶
- 布伦特收跌2.18%，报62.45美元/桶
🔹 影响因素
- 印度减少俄罗斯原油采购的市场传闻影响整体成品油预期。
- 成品油价格大幅走弱拖累油价。
🔹 市场解读
- 市场认为俄乌局势短期仍难推进谈判，但基本面弱于地缘支撑。
- 油价仍偏弱势震荡，缺乏明确多头催化剂。
四、股市（美股、欧股、港股）
🇺🇸 美股
- 道指跌 0.45%
- 标普500跌 0.3%
- 纳指跌 0.1%
热点公司表现：
- 华纳兄弟探索（WBD）涨 4.4%
- 奈飞、特斯拉跌超 3%
- 谷歌跌超 2%
- 百度涨超 3%
解读：
- 科技股前一日大涨后进入调整。
- 资金重新评估媒体巨头并购对行业格局的影响。
🇪🇺 欧股
- 德国 DAX30：+0.07%
- 英国富时100：-0.23%
- 欧洲斯托克50：+0.03%
解读： 欧洲表现偏平静，宏观催化有限，市场主要等待美联储方向。
🇭🇰 港股
- 恒指跌 1.23% 报 25765.36
- 恒生科技指数平收 5662.55
- 成交额 2062.3 亿港元
板块表现：
- 强势：半导体、互联网金融
- 弱势：煤炭、零售、银行
个股亮点：
- 赣锋锂业 +7%
- 华虹半导体 +4.5%
- 泡泡玛特 -8.5%
- 信达生物 -7%
- 新股表现火爆：卓越睿新 +87%，乐摩科技 +47.9%，天域半导体 +27.7%
解读：
- 科技+半导体走强，市场偏向结构性炒作。
- 蓝筹银行股走弱拖累大盘。
五、个股亮点
⭐ 美国热点
- WBD +4.4%
- 并购预期持续发酵，资金押注内容生态整合。
- 奈飞、特斯拉 -3%
- 获利盘增多，短线调整为主。
- 百度 +3%
- 中概股资金回流，受益于AI与盈利改善。
⭐ 港股热点
- 赣锋锂业 +7%
- 锂价格阶段企稳，资金抢筹新能源链。
- 华虹半导体 +4.5%
- 半导体补涨行情延续。
- 卓越睿新+87%、乐摩科技+48%
- 新股投机资金集中。
今日重要数据及影响
- 澳洲联储利率决定（11:30）
市场预期：按兵不动
重要性：★★★★★（最高）
影响逻辑：
- 澳联储是今年少数仍偏鹰的央行之一，只要措辞略偏鹰，就会推升 AUD、带动澳洲债收益率上行。
- 若声明比预期鸽派 → AUD/USD 下跌，黄金小幅利多。
- 若暗示未来仍可能加息 → AUD 大涨，拖累黄金。
交易关注：
- AUD/USD & 黄金日内波动最大
- 声明措辞比利率本身更关键
- 关注1小时后的发布会 → 二次波动
- 美国 10 月 JOLTs 职位空缺（23:00）
市场预期：719.9 万人
重要性：★★★★☆
影响逻辑：
- 就业数据是美联储核心观察指标，“劳动力降温 = 美联储放心降息”。
- 职位空缺若大幅下降 → 美债收益率跌、美元走弱、黄金走强。
- 若意外上升 → 美联储担忧需求韧性，美元强势，美股承压。
交易关注：
- 美债收益率方向最关键
- 黄金、美元指数、纳指 波动较大
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