今日摘要

标普收创一个多月新高 欧元创近七周新高后转跌 离岸人民币盘中跌超百点失守7.07

“交易的成功与否取决于你如何处理不确定性，而不是你预测未来的能力。”

Reference: Mark Douglas – 《交易心理分析》（Trading in the Zone）

市场概况

日央行或12月加息，日债暴动

📌 事件说明：
多家媒体称日本政府已准备容忍12月加息，日元盘中创两周新高；10–30年日债收益率飙到数十年新高，市场剧烈定价政策转向。

📈 市场影响（最重要）：

• 日元强烈利多：USD/JPY明确下行压力，或进入反转趋势。
• 全球套利交易（carry trade）松动 → 美元面临结构性资金流出压力。
• 美日利差收窄预期强化美债收益率下行 → 全局利空美元。

私人数据：11月非农减少9000；挑战者报告裁员高企

📌 事件说明：
私人机构称11月非农减少9000，10月下修；挑战者数据显示裁员仍为2022年来同期最高；但首次申请失业金人数意外下降，显示“裁不多、招更少”。

📈 市场影响：

• 美元利空为主：劳动力降温 → 降息逻辑增强。
• 美债收益率下行：就业疲软强化“2025更早降息”预期。
• 风险资产影响偏中性：并未出现“硬着陆”信号。

习近平与李强分别会见法国总统马克龙

📌 事件说明：
中法高层密集互动，涉及贸易、供应链合作、航空能源等领域。

📈 市场影响：

• 人民币情绪面偏稳偏强，外资预期改善。
• 有助欧洲投资情绪 → 欧元小幅利多。
• 但属于中等影响，不改变美元大方向。

欧盟推动打破金融服务国家壁垒，构建统一资本市场

📌 事件说明：
寻求激活33万亿欧元居民储蓄，使之可跨国投资，提高资本市场效率。

📈 市场影响：

• 欧元中期利多（资本更自由流动）。
• 对美元形成结构性竞争。
• 短线影响有限，但方向偏正面。

黄仁勋或成功游说国会否决AI芯片出口法案

📌 事件说明：
报道指AI芯片限制可能被驳回；英伟达发布性能解释反击谷歌亚马逊竞争。

📈 市场影响：

• 科技股风险偏好回升 → 美元轻微偏空（避险需求下降）
• 对外汇影响有限，但会支撑风险货币（AUD、NZD）。

寒武纪辟谣“AI芯片产量翻倍”传言

📌 事件说明：
相关不实报道导致股价异动，后公司严正声明。

📈 市场影响：

• 对外汇基本无影响
• 属于A股情绪事件

谷歌 × Replit合作、Meta削减元宇宙预算、欧盟调查WhatsApp AI功能

📌 事件说明：
大型科技公司调结构、扩合作、应对监管。

📈 市场影响：

• 情绪层面偏向“科技继续扩张” → 美元轻微偏空（风险偏好回升）
• 实质影响极小

板块盘点

一、美元与美债

📉 走势总结

• 美元指数小幅反弹至 99.06（+0.2%），仍接近五周低位
• 10年期美债收益率回升至 4.103%
• 2年期美债收益率回升至 3.531%

📌 影响因素

• 市场为下周FOMC降息做准备 → 美元仍偏弱
• 美国初请失业金人数创 3 年最低 → 短线支撑美元与美债收益率
• 强劲劳动力数据部分压制降息押注幅度

🧭 市场解读

• 美元短线反弹属于技术修复，但大趋势依然偏弱
• 初请数据“意外强劲”或令市场重新审视非农表现
• 若非农同样偏强 → 美联储降息路径可能从“激进”转为“中性偏鸽”

二、贵金属

📈 走势总结

• 黄金维持震荡，收于 4208.48（+0.15%）
• 白银获利了结明显，收于 57.11（-2.33%）

📌 影响因素

• 初请数据强→ 压制短线贵金属反弹动能
• 白银前期涨幅过大 → 高位强烈获利盘释放
• 市场仍期待下周降息带来新的多头动能

🧭 市场解读

• 黄金维持健康整理结构，支撑仍在 4170–4200 区间
• 白银高位波动加剧 → 风险更高但趋势未扭转
• 若非农不及预期，金银可能迎来新一轮冲高行情

三、原油

📈 走势总结

• WTI 原油走高至 59.74（+1.08%）
• 布伦特原油至 63.32（+0.91%）

📌 影响因素

• 地缘政治风险（俄乌、中东等）仍在支撑油价
• 沙特下调亚洲定价 → 抑制涨幅，但未改变整体偏强格局
• 市场继续权衡供应收紧与需求端信号

🧭 市场解读

• 原油延续“震荡上行”走势
• 若地缘局势进一步恶化，WTI 有望冲击 60–61 美元区间
• 后续关注美国库存与OPEC政策信号

四、股市（美股 / 欧股 / 港股）

🇺🇸 美股

📉 走势总结

• 道指 -0.07%
• 标普 +0.1%
• 纳指 +0.2%

📌 影响因素

• 美股总体平稳 → 市场等待非农
• 科技股分化：
  • NVDA +2%
  • INTC -7.4%（财报及指引影响）
  • ORCL +3%

🧭 市场解读

• 市场维持低波动等待关键数据
• 资金向“AI核心资产 + 稳健大盘科技股”回流明显
• 美股依旧处于底部震荡企稳的节奏中

🇪🇺 欧股

• DAX +0.79%
• FTSE100 +0.19%
• EuroStoxx50 +0.41%

→ 欧股全面走强，受益于全球降息预期 + 科技股回暖情绪。

🇭🇰 港股

📈 走势总结

• 恒指 +0.68% 收于 25935.90
• 科指 +1.45% 收于 5615.43
• 成交额 1793.06 亿港元

📌 影响因素

• 低开高走 → 外围科技股回暖带动
• 生物科技走强，全日表现亮眼
• 半导体、汽车股企稳反弹
• 消费板块依旧偏弱

🧭 市场解读

• 恒指连续多日围绕 25800~26100 做区间震荡
• 市场结构从“防御”转向“进攻”，科技、医药出现资金回流
• 若北向资金持续流入 → 恒指有望再次挑战 26000–26500 区间

五、个股亮点

🔥 强势个股

• 澳达控股（9929）+370.87%
  → 复牌+控股权转移引发极端交易
• 歌礼制药（1672）+11.1%
• 药明康德（2359）+5.44%
• 中芯国际（981）+3.87%
• 吉利汽车（175）+3.14%

❄️ 弱势个股

• 海昌海洋公园（2255）-8.7%
  → 消费情绪偏弱 + 行业内观望气氛浓厚
• 有色股高开低走体现资金短线化行为

今日重要数据及影响

① 23:00 美国 核心PCE 年率（月度最重要数据之一）

预期 2.9%（前值 2.9%）
📌 美联储最关注的通胀指标

• 低于预期 ⇒ 降息预期增强 ⇒ 美债收益率下跌 ⇒ 美元走弱 ⇒ 黄金走强、美股利好
• 高于预期 ⇒ 降息预期降温 ⇒ 美债收益率上行 ⇒ 美元走强 ⇒ 黄金承压、美股偏弱

② 23:00 美国 核心PCE 月率（补充读取）

预期 0.2%（前值 0.2%）

• 若与年率同向异常，会增强市场反应力度。
• 单独影响力略弱于年率，但依旧属于一级关键数据。

③ 23:00 美国 个人支出（PCE的需求面配套）

预期 0.4%（前值 0.6%）

• 消费强 ⇒ 通胀压力可能偏高 ⇒ 美债收益率上行 ⇒ 黄金承压、美股偏弱
• 但其重要性远低于核心PCE

④ 23:00 美国 密歇根大学消费者信心指数（含一年期通胀预期）

• 消费、通胀预期都会影响美债短线
• 一年期通胀预期若明显跳升 ⇒ 市场非常敏感
• 对交易影响明显，但不如核心PCE。

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