经济数据及外汇市场：

美国公布的10月ADP就业报告新增就业4.2万人，好于市场预期，并扭转了上月数据修正后为负的局面。

美国就业市场在经历两个月连续下滑后出现企稳迹象，美国10月ADP就业人数增加4.2万人，大幅超过预期的3万人，也扭转了上月修正后减少3.2万人（本次修正为2.9万人）的局面。

特朗普新任命的美联储理事米兰表示，他认为美联储继续降息仍是“合理的行动”，包括在今年最后一次会议12月时继续降息。米兰的降息立场使得他与其他多位美联储官员相比显得异类。

美财政部公布11月到1月一个季度的再融资规模，将发债规模定为1250亿美元，与7月公布的上季度规模持平，符合华尔街债券交易商的预期。

美国10月ISM服务业PMI超预期反弹、创八个月新高，价格支付指数三年新高。

美国10月ISM服务业PMI指数52.4，预期50.8，前值50。新订单指数跳涨，创一年新高。需求反弹的同时，通胀压力也更为明显。

投入价格指数升至70，创三年来最高水平。就业状况正在趋于稳定，尽管相关指数仍在收缩。

美政府已停摆36天创史上最长纪录，特朗普表示，政府“停摆”正在对股市、航空业和“补充营养援助计划”（SNAP）食品补助造成负面影响，但仍预计美股将创新高。

未来美债供应将大幅增加的预期支撑美债收益率走高，10年期美债收益率涨7个基点。

纽约尾盘，美国10年期国债收益率涨7.00个基点，报4.1552%。两年期美债收益率涨5.16个基点，报3.6274%，日内交投区间为3.5450%-3.6336%。

欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨1.9个基点，报2.673%，日内交投于2.637%-2.678%区间。

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美ISM数据后，美元指数创五个月新高，但此后转跌。美元兑日元上涨0.29%，报154.11日元。

纽约尾盘，欧元兑美元涨0.07%，英镑兑美元涨0.21%，美元兑瑞郎跌0.01%，澳元兑美元涨0.28%，纽元兑美元涨0.36%，美元兑加元涨0.03%。

欧元区10月综合PMI升至29个月新高，升至52.5，创2023年5月来新高。德国服务业强劲复苏，新订单和就业增长显著，成为区域增长引擎。

法国经济连续14个月收缩，政治不确定性持续拖累经济。投入成本通胀放缓至三个月低点，但产出价格涨幅创七个月新高。

离岸人民币盘中逼近7.14至三周新低，后一度反弹近百点

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金属&大宗商品市场：

现货黄金涨约1.3%，上探4000美元整数位心理关口。现货黄金反弹1.28%，报3982美元/盎司。现货白银涨1.93%，报48.07美元/盎司。

中国工商银行计划在香港机场设立贵金属金库，并扩充黄金交易团队，助力香港打造全球黄金交易与清算中心。

此举与香港提升黄金储存至2000吨、建立中央清算系统的战略相呼应，将进一步强化上海黄金交易所在的影响力。

美国原油期货跌约1.6%，最近两周以来首次收跌至60美元整数位心理关口下方。

美WTI原油USOIL跌幅1.59%，报59.6美元/桶，逼近10月22日收盘位58.5美元。

英布伦特原油UKOIL跌幅1.43%，报63.5美元/桶，逼近10月22日收盘位62.2美元。

美国天然气期货（福汇交易代码NGAS）收报4.23美元/百万英热单位。

福汇提供COMEX铜期货（福汇交易代码COPPER）涨0.84%，报4.99美元。

LME期锌收跌46美元

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美国及全球股市：

美国ISM服务业指数和ADP就业数据强于预期，缓解了投资者的衰退担忧。

因此美股在经历了周二的大幅抛售后，逢低买盘在周三再度主导市场。标普500指数中超过300家公司上涨，市场广度显著改善，小盘股和半导体板块领涨。

周三美股三大股指全线收高，小盘股罗素2000指数涨1.54%。半导体板块在经历了暴跌后强劲反弹，收涨超过3%。

标普500指数涨幅0.37%，道琼斯工业平均指数涨幅0.48%，纳斯达克100指数涨幅0.73%，罗素2000指数收涨1.54%，恐慌指数VIX收跌5.26%

著名估值指标——经周期调整的市盈率（Shiller P/E）近期已突破40，这是历史上第二次触及该高位，上一次发生在1999年互联网泡沫时期。

基于该估值模型的预测显示，未来十年美国大型成长股的真实回报可能为负。

万得美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨0.15%。

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德银正在探讨如何对冲其在数据中心行业数十亿美元的风险敞口，考虑的方案包括做空一篮子AI相关股票，以及通过衍生品进行合成风险转移（SRT）。

当前美股估值高企引发市场对潜在泡沫的担忧，瑞银报告指出市场已具备泡沫形成的七个指标：

“逢低买入”心理、人工智能技术带来的”这次不一样”叙事、代际记忆差距、整体利润增承压、市场高度集中、散户积极参与以及宽松的货币环境。

不过报告认为市场仍处潜在泡沫早期阶段，尚未达到危险顶峰，因估值未达极端水平、科技投资占GDP比重可控，且未出现类似千禧年泡沫时期的极端并购案等见顶信号。

新加坡金融管理局指出，AI相关股票的涨势主要由估值扩张驱动，而非盈利增长，若市场对AI盈利能力的乐观情绪减弱，可能引发市场大幅回调。

特斯拉（福汇交易代码TSLA.US）涨4.05%，谷歌A（福汇交易代码GOOG.US）涨2.44%，Meta（福汇交易代码META.US）涨1.38%

亚马逊（福汇交易代码AMZN.US）涨0.35%，苹果（福汇交易代码APPL.US）涨0.04%，微软（福汇交易代码MSFT.US）则跌1.39%，英伟达（福汇交易代码NVDA.US）跌1.75%。

台积电ADR（福汇交易代码TSM.US）跌0.10%，AMD（福汇交易代码AMD.US）涨2.51%。

纳斯达克金龙中国指数收涨0.15%，拼多多（福汇交易代码PDD.US）、腾讯、蔚来（福汇交易代码NIO.US）、理想（福汇交易代码LI.US）涨超1%。

德国股指收涨超0.4%，英国股指涨超0.6%创收盘历史新高，博柏利涨超3.1%。欧洲股市收涨超0.2%

可再生能源公司维斯塔斯风力技术涨约14.8%，宝马涨超6.8%。

德国DAX 30指数（福汇交易代码GER30）收涨0.42%，

法国CAC 40指数（福汇交易代码FRA40）收涨0.08%

英国富时100指数（福汇交易代码UK100）收涨0.64%，

比亚迪（福汇交易代码BYD.HK）10月在英销量飙升：新车注册量几乎为特斯拉七倍，英国成其海外最大市场。

去年，特斯拉在英国的销量几乎是比亚迪的六倍，短短一年时间，两家公司的市场地位发生了根本性逆转。

今年迄今，比亚迪在英国的销量已达39,103辆，较去年同期激增逾五倍，而特斯拉销量则下滑4.5%至35,455辆。

【今日重要数据】

☆ 18点，欧元区将公布9月零售销售月率；

☆ 20点，英国央行将公布利率决议；

☆ 次日0点，纽约联储主席威廉姆斯将发表讲话；

☆ 次日0点，美联储理事巴尔将参加线上讨论会；

☆ 次日4点30分，美联储理事沃勒将参加小组讨论；