今日摘要

黄金跌超5.7%、录得2013年来最大单日跌幅 原油震荡走高 纳指收跌

我之所以能赚大钱，从来不是因为我的思考，而是因为我的‘不动’。

Reference: Jesse Livermore – 《股票作手回忆录》

市场概况

🔹中欧高层频繁互动，贸易对话持续升温
📌事件说明：商务部长王文涛与欧盟委员会贸易与经济安全委员谢夫乔维奇举行视频会谈，并与荷兰经济大臣卡雷曼斯通话，重点讨论经贸合作及供应链安全议题。
📈市场影响：显示中欧沟通渠道保持畅通，市场对汽车、光伏、稀土等领域的贸易摩擦预期有所缓和，有助于A股中特高压、新能源出口链情绪修复。

🔹伦锌库存告急，“逼仓”行情重现
📌事件说明：伦敦金属交易所数据显示，锌库存可用量不足一日，现货溢价飙升至1997年以来最高水平。
📈市场影响：反映全球供应紧张背景下的实物抢购潮，工业金属价格或继续上行，资源类股票和矿企板块有望受益。

🔹俄乌停火信号频出，欧洲首次公开呼应特朗普
📌事件说明：“特普会”筹备遇阻后，欧洲多国表态呼吁“立即停火”，这是欧洲方面首次明确响应特朗普立场。
📈市场影响：市场风险偏好小幅改善，能源价格短线承压，欧元及欧股或受支撑，美债避险需求或阶段性降温。

🔹OpenAI发布AI浏览器Atlas，谷歌股价应声下跌
📌事件说明：OpenAI推出全新AI浏览器ChatGPT Atlas，支持网页交互式检索与自动摘要功能，形成对Google搜索的直接竞争。
📈市场影响：AI竞争格局再度加剧，微软生态链或受益，谷歌市值短线承压，AI应用及算力板块人气提升。

🔹DeepSeek以二维视觉架构震撼硅谷
📌事件说明：DeepSeek新模型采用二维视觉压缩一维文本方式运行，单GPU即可执行，被业内人士称“颠覆性突破”；马斯克表示“未来99%都是光子”。
📈市场影响：人工智能领域进入新一轮模型创新周期，中国AI自主模型国际影响力提升，科技股情绪持续高涨。

🔹三星2nm工艺突破，良率接近70%目标
📌事件说明：媒体报道三星电子2nm芯片生产良率显著改善，年底目标70%，同时上调量产规划。
📈市场影响：芯片制造竞争加剧，台积电压力上升，半导体设备与材料板块迎来积极催化。

🔹泡泡玛特Q3收益暴增，海外市场爆发
📌事件说明：公司预计第三季度整体收益同比增长245%-250%，海外收入增幅高达365%-370%。
📈市场影响：消费品牌出海势头强劲，潮玩板块估值修复，跨境电商及文化出海概念受提振。

奈飞盈利不及预期，股价盘后重挫
📌事件说明：奈飞公布Q3财报受巴西税务影响，盈利大幅低于市场预期，并下调全年指引。
📈市场影响：美股科技板块波动扩大，市场关注全球流媒体竞争压力，短期或拖累纳指表现。

🔹欧莱雅销售逊色，北美拖累增长
📌事件说明：欧莱雅第三季度销售低于预期，中国高奢市场复苏但北美表现疲软，股价应声跳水。
📈市场影响：消费品巨头业绩分化凸显，美欧市场消费信号偏弱，投资者转向亚洲高端消费标的。

🔹美国小银行财报超预期，金融板块暂稳
📌事件说明：曾卷入区域银行危机的Western Alliance Bancorp公布Q3业绩好于多数分析师预期。
📈市场影响：缓解市场对小银行流动性风险担忧，美股银行板块短线企稳，有助稳定整体金融情绪。

板块盘点

一、美元与美债

📊 走势总结
美元指数受贸易协议乐观预期提振，创六日新高，收涨 0.36% 报 98.95。
10年期美债收益率报 3.974%，2年期美债收益率报 3.463%。

💡 市场解读
市场风险偏好上升令资金从避险资产流出，美债收益率企稳，美元延续反弹。投资者对中美贸易关系改善与特朗普政策软化保持乐观，支撑美元强势。

二、贵金属

📊 走势总结

• 现货黄金暴跌 5.31%，收报 4124.36美元/盎司，盘中一度跌超6%，创 2013年4月以来最大单日跌幅。
• 现货白银收跌 7.11% 报 48.66美元/盎司。

💡 市场解读
在持续九周上涨及创纪录高位后，贵金属遭遇集中获利了结。市场情绪从避险转向风险资产，叠加美元走强与美债收益率稳定，引发历史性抛售。短期或进入技术性调整阶段。

三、原油

📊 走势总结

• WTI原油涨 1.14% 报 57.57美元/桶；
• 布伦特原油涨 1.03% 报 61.58美元/桶。

💡 市场解读
美国宣布采购 100万桶战略石油储备（SPR） 提振市场信心，叠加俄乌缓和迹象，支撑油价反弹。投资者关注未来补库节奏及OPEC政策指引。

四、股市

🇺🇸 美股：

• 道指涨 0.47%，标普500微涨，纳指跌 0.16%。
• 行业分化明显：贵金属概念股暴跌（金田矿业、哈莫尼黄金跌超11%）；通用汽车涨近 15%，谷歌跌 2%，纳微半导体跌 12%。
• 中概股涨跌不一：纳斯达克中国金龙指数跌 0.97%，阿里巴巴跌近 4%，哔哩哔哩涨近 6%。

🇪🇺 欧洲股市：

• 法国CAC40涨 0.64%；德国DAX30涨 0.29%；英国富时100涨 0.25%；欧洲斯托克50涨 0.1%。
  👉 欧洲市场延续温和反弹，受益于美元升值与美股稳健表现。

🇭🇰 港股：

• 恒指涨 0.65% 报 26027.55点；科指涨 1.26% 报 6007.94点；成交额 2646.57亿港元。
• 板块表现：保险、半导体、科网股领涨；新消费板块回调。
• 代表个股：中国人寿涨 6.04%，哔哩哔哩涨 8.88%，高伟电子涨 5.92%，泡泡玛特跌 8.08%。

💡 市场解读
港股延续反弹势头，成交活跃。机构资金流向金融与科技主线，避险资产相关个股出现回调。市场整体风险偏好回升，恒指上行动能保持。

五、个股亮点

⭐ 通用汽车(GM.N)：大涨近15%，因电动车新战略及回购计划预期提振。
⭐ 哔哩哔哩(BILI.O / 09626.HK)：美港两地齐涨，市场看好内容生态修复及Q3业绩改善。
⭐ 中国人寿(02628.HK)：涨6%，受政策面及保险资金收益回暖支撑。
⭐ 金田(GFI.N)、哈莫尼黄金(HMY.N)：跌超11%，贵金属暴跌引发矿业股集体重挫。

今日重要数据及影响

 ① 英国9月CPI月率（14:00）

🔸 影响力：极高（通胀核心数据）

该数据将直接影响英镑走势与英国央行（BoE）政策预期。

若CPI高于预期（>0.2%） → 降息预期降温，英镑走强，英债收益率上升；

若CPI低于预期（<0.2%） → 降息押注升温，英镑承压，股市及金价或受支撑。

📊 由于英国通胀居高不下，市场对该数据极为敏感，短线波动或放大。

 ② 英国9月零售物价指数（RPI）月率（14:00）

🔸 影响力：高（通胀补充指标）

RPI虽非官方目标指标，但反映生活成本压力。

若RPI显著下滑 → 进一步强化英国通胀降温趋势；

若意外上升 → 或令市场担忧通胀黏性，英镑短线获得支撑。

③ 欧洲央行行长拉加德讲话（20:25）

🔸 影响力：中高（政策前瞻信号）

若讲话中强调“利率需维持更久” → 欧元获得支撑，德债收益率上行；

若释放“通胀风险下降、政策或调整”信号 → 欧元承压、股市提振。

市场将关注其对欧元区增长放缓与政策松动时机的措辞。

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