今日摘要

非农就业数据缺席，标普惊险六连涨，黄金连创新高，白银反弹超3%，至十四年新高

“希望和恐惧是投机者最大的两个敌人。”

Reference: Jesse Livermore – 《股票作手回忆录》（Reminiscences of a Stock Operator）

市场概况

【美国政府关门僵局延长，通胀数据或被推迟】
 共和党“逼宫”导致预算案再度搁置，美政府关门“短期难解”；若延续至10月，美国CPI等关键数据或推迟发布。
📈 数据真空期将削弱美元短期支撑，提升市场不确定性；非美货币与黄金在避险与宽松预期间或获得支撑。

【特朗普经济团队“变调”：降息预期延后至明年】
特朗普团队成员称“等到明年吧”，暗示降息窗口或推迟；与此前“快速降息”表态相矛盾。
📈 市场修正过度宽松预期，美债收益率或企稳反弹，美元阶段性止跌；黄金多头或暂遇阻力。

【中东停火突破：哈马斯同意释放人质，以军初步撤军】
哈马斯宣布同意释放全部人质，特朗普要求以色列停止轰炸，双方达成初步停火路线。
📈 地缘风险暂缓，原油与黄金避险需求降温，风险资产回暖；但协议落实仍存不确定性。

【比特币突破12.5万美元，“黄金稳定币”概念走红】
在全球货币贬值交易升温下，比特币再创新高；最大稳定币发行方拟筹资建立“黄金稳定币财库”。
📈 风险偏好全面回升，支撑非美货币、股市及黄金；美元受压，美债收益率或维持下行。

【OPEC+达成妥协：11月增产13.7万桶/日】
沙特与俄罗斯在增产问题上达成共识，避免联盟裂痕扩大。
📈 油价震荡趋稳；能源板块风险释放，通胀压力温和回升，或令市场对美联储维持高利率时间延长预期再起。

【OpenAI全球扩张：星际之门项目全面升温】
Altman开启“算力帝国”第二轮路演，中东寻融资、东亚谈芯片；三星与海力士加入项目。
📈 全球AI产业链再升温，利好台韩半导体与中国算力板块，对风险资产整体偏多。

【鸿海AI服务器大卖，Q3营收创同期新高】
AI服务器出货显著拉动鸿海业绩，巩固其AI供应链龙头地位。
📈 台股及亚洲科技供应链受益；强化AI主题风险偏好，对美元避险需求形成削弱。

【日本政坛换新：高市早苗胜选】
 高市早苗胜选，将成日本首位女首相；承诺采取财政刺激与物价对策。
📈 日元短线或震荡，若政策偏宽松将抑制汇率升值，对股市与出口产业构成支撑。

板块盘点

一、美元与美债

• 走势总结：
  美元指数在ISM数据不及预期后短线跳水，盘中刷新低点，最终小幅收跌0.16%，报97.73。
  美债收益率维持震荡，10年期报4.121%，2年期报3.574%。
• 影响因素：
  美国9月ISM服务业PMI回落至52.6，低于预期的53.5，显示经济动能放缓；市场对美联储年内降息预期略有升温。
• 市场解读：
  数据疲软削弱美元短期动能，但美债收益率仍具韧性，说明市场尚未完全转向宽松预期。美元整体仍处于高位震荡阶段。

二、贵金属

• 走势总结：
  黄金继续徘徊历史高位，盘中触及3890美元，收涨0.79%，报3886.83美元/盎司，录得周线七连涨。
  白银涨势更强，一度突破48美元，创14年新高，周涨逾2%。
• 影响因素：
  美国经济数据走弱、美债收益率高位震荡、美元微跌共同支撑避险买盘。
• 市场解读：
  资金持续流入贵金属板块反映市场对“增长放缓 + 政策转向”的预期；黄金短线或有技术性调整，但中期上行逻辑仍在。

三、原油

• 走势总结：
  WTI微涨0.07%报60.5美元/桶，布伦特报64.27美元/桶，虽日线小涨但创6月底以来最大周跌幅。
• 影响因素：
  市场担忧全球原油供应过剩，美国原油库存高企；需求端暂无亮点。
• 市场解读：
  油价维持区间震荡格局，短期仍受供需矛盾与OPEC+减产执行不确定性制约。

四、股市

• 美股：
  三大指数涨跌不一，道指涨0.51%，标普微涨0.01%，纳指跌0.28%。
  板块分化显著：核能与稀土概念领涨，科技股承压。
  特斯拉跌1.4%，AMD跌3%，英特尔跌1.26%；福特涨3.6%。
• 欧股：
  多数收涨，DAX跌0.18%，富时100涨0.67%，欧股整体情绪平稳。
• 港股：
  恒指跌0.54%，科网与新能源车板块领跌；恒科指跌0.9%。
  快手、比亚迪跌超3%；云锋金融逆势涨6.16%。
• 市场解读：
  美股“硬着陆”担忧与产业轮动并存，短线波动或加剧。港股仍受大陆经济数据与外资流向制约。

五、个股亮点

• 涨幅居前：
  USA Rare Earth(USAR.O) +14.3%，Nano Nuclear Energy(NNE.O) +6.7%，云锋金融(00376.HK) +6.16%。
• 跌幅居前：
  特斯拉(TSLA.O) -1.4%，AMD(AMD.O) -3%，比亚迪(01211.HK) -3.95%。
• 市场解读：
  核能与稀土概念表现突出，显示投资者对能源转型主题持续看好；
  科技板块短线调整属估值修正而非趋势反转。

今日重要数据及影响

22:00 — 美国9月全球供应链压力指数
👉 该指数由纽约联储发布，用于衡量全球供应链瓶颈状况。
若指数上升，意味着供应链紧张，可能推升通胀预期，从而支撑美债收益率与美元；
若下降，说明供应链恢复顺畅，通胀压力减轻，对风险资产（股市、黄金）相对利好。
📊 主要影响：美元、美债、股市（间接影响）

17:00 — 欧元区8月零售销售月率
👉 反映欧元区消费活跃度，是判断经济动能的重要数据。
若数据低迷，将强化欧央行提前降息的预期，压制欧元、支撑欧股；
若好于预期，则有助于欧元短线反弹。
📊 主要影响：欧元、欧债、欧股

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