今日摘要

鲍威尔鸽派转向.道指创历史新高,美债、黄金、原油飙升，美元重挫

“最好的交易信号往往是最简单的。”

—— Richard Donchian，趋势跟踪交易之父

市场概况

鲍威尔放鸽
美联储主席鲍威尔表示，就业风险上升需要更谨慎对待，加息周期已走到尾声，并为降息敞开大门。他承认关税可能推升通胀，但强调其影响需要时间体现，同时宣布淘汰“容忍高通胀”政策，保证长期通胀锚定。

🔎 市场影响：美元指数承压下行，美债收益率短线下挫，市场强化9月降息预期，但鲍威尔也提醒降息路径不会过快，抑制了过度乐观情绪。

美联储转鸽 → 黄金受益
在美联储释放降息信号后，市场对实际利率下行的预期升温，贵金属成为避险与对冲通胀的优选。

🔎 市场影响：金价获得支撑，短期有望突破前高，但需警惕若后续美联储官员讲话偏鹰，可能引发修正。

 特朗普再画“两周时间线”
特朗普暗示未来两周可能对俄乌局势有重大进展，甚至推高战场烈度，俄方则强调谈判需乌让出土地。

🔎 市场影响：若冲突加剧，油价可能因供应担忧再度上行，但短期市场仍在观望，等待具体进展。

中美监管与政策信号

• 工信部表态将加快突破GPU芯片等关键核心技术，我国智能算力规模今年料增长超40%，算力相关产业链受益。
• 《互联网平台价格行为规则》征求意见稿出台，强调“不是叫停而是规范”，对互联网龙头形成政策利好。

🔎 市场影响：A股科技与算力板块有望提振，互联网平台股情绪修复，短期或形成结构性行情。

 AI产业链再扩展
英伟达发布人形机器人黑科技及新型以太网产品，加速布局AI超级工厂。黄仁勋同时表示希望对华销售特供芯片。

🔎 市场影响：美股AI与半导体方向再获催化，带动相关概念股波动加大。

大模型价格战逆转
17家厂商最新定价中超7成选择涨价，显示算力与大模型商业化进入新阶段。
🔎 市场影响：产业链盈利预期改善，AI相关股有望迎来估值修复。

板块盘点

一、美元与美债

• 走势总结：美元指数在鲍威尔讲话后盘中跳水，收报 7，跌幅 0.49%，创8月初以来最大单日跌幅；美债收益率全线走低，10年期收报 4.264%，2年期收报 3.709%。
• 影响因素：鲍威尔在杰克逊霍尔会议上释放鸽派信号，强化市场对 9月降息 的预期，直接压制美元及美债收益率。
• 市场解读：
  • 降息预期升温 → 美元承压 → 新兴市场及风险资产短线受益；
  • 美债收益率走低 → 黄金与美股形成共振上行；
  • 中期来看，若9月真的降息，美元可能进一步弱化。

二、贵金属

• 走势总结：
  • 黄金：一度飙升至 8美元/盎司，收涨 1%，报 3372.11美元/盎司；
  • 白银：上涨 72%，收报 38.85美元/盎司。
• 影响因素：美联储立场转鸽 + 美债收益率下滑 + 美元大跌 → 贵金属吸引避险和配置资金。
• 市场解读：
  • 黄金突破性拉升，显示市场对降息路径的押注；
  • 若美元弱势延续，金价有望冲击 3400美元/盎司；
  • 白银涨幅超过黄金，显示投机情绪活跃。

三、原油

• 走势总结：
  • WTI 原油收报 65美元/桶，涨 0.36%；
  • 布伦特收报 32美元/桶，涨 0.25%；
  • 上周录得三周以来首次上涨。
• 影响因素：
  • 俄乌和平协议前景存在不确定性，市场观望 → 油价维持区间震荡；
  • 美元下跌间接支撑大宗商品。
• 市场解读：短线油价仍受地缘政治与需求担忧制约，但美元转弱可能给予价格一定下方支撑。

四、股市

• 美股：
  • 三大指数全线上涨：道指 +1.89%，标普 +1.52%，纳指 +1.88%；
  • 科技股领涨：谷歌 +3.17%，英特尔 +5.53%；
  • 中概股强势：纳斯达克金龙指数 +2.73%，名创优品 +20.25%，蔚来 +14.6%。
• 欧洲股市：
  • 德国DAX30 +0.29%，英国富时100 +0.13%，欧洲斯托克50 +0.48%。
• 市场解读：
  • 降息预期强化，带动全球股市情绪修复；
  • 美股科技股与中概股资金回流显著，短期有望延续强势；
  • 欧洲股市涨幅温和，更多受外围市场带动。

五、个股亮点

• 名创优品 (MNSO.N)：暴涨 25%，可能受益于盈利改善及消费复苏预期。
• 蔚来汽车 (NIO.N)：大涨 60%，市场对其新车型及交付预期改善。
• 英特尔 (INTC.O)：上涨 53%，或受利好消息及估值修复推动。
• 谷歌 (GOOG.O)：上涨 17%，人工智能和广告业务信心增强。

📌 整体解读：

• 鲍威尔讲话使得“降息交易”成为市场核心逻辑：美元与美债下行 → 黄金与股市同步受益；
• 原油表现偏中性，更多受地缘与需求博弈影响；
• 美股与中概股的强势，显示资金正加速押注风险资产反弹。

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